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| 严加安：基于风险价值模型的风险度量法是金融危机主因 |
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诺贝尔经济学奖获得者詹姆斯·莫里斯（中）与明升官网明升体育app院院士严加安（右）对话公众，探讨金融危机。王林/摄
［明升体育app时报 王丹红报道］作为2008诺贝尔奖获得者北京论坛的活动之一，11月13日上午，一场名为“最优激励 道德风险 金融危机——与经济学大师一起看次贷危机”的论坛在明升官网明升体育app院基础明升体育app园区举行，诺贝尔经济学奖获得者詹姆斯·莫里斯与明升官网明升体育app院数学家严加安院士分别作主题手机版，并与公众对话金融危机。明升官网明升体育app院数学与系统明升体育app研究院副院长汪寿阳主持论坛。
在题为《什么是好的风险度量》的演讲中，严加安以数学家的眼光看今天的金融危机，对目前金融界中基于风险价值（VaR）模型的风险度量方法提出批评，认为这种评价方法是造成最近金融危机的主要因素。“我认为VaR不是一个好的风险度量指标，”他说，“因为这种方法简单、容易理解，在金融界被广泛应用，但这种方法的问题是，它只指出在特定阶段出现风险的概率，并没有具体指出风险的损失量，从而诱使交易员甘冒风险去赌一把，结果一失足成千古恨，一招棋错全盘皆输。”他认为，通过这次金融危机，应该实施新的风险管理、限制金融衍生品的无限制生产。
严加安是概率和随机分析专家、明升官网金融数学领域的第一位院士，他提出的不依赖计价单位和基于原始概率的框架，给出了金融数学中“资产定价基本定理”的修正形式。
作为激励理论的奠基者，莫里斯自20世纪60年代便活跃于西方经济学界。他1957年毕业于爱丁堡大学数学系，1963年获剑桥大学经济学博士学位，后在剑桥大学三一学院、牛津大学等高校任职，从2002年起，成为香港中文大学特聘讲座教授、香港大学即将成立的晨兴书院指定导师。他的主要研究包括发展、税收、成长和福利经济学等方面的工作。他有关理想税收的最著名论文写于1968年在麻省理工学院访问期间，发表于1971年。1996年因在不对称信息理论方面的贡献获诺贝尔经济学奖；1997年，英国女王授予他爵士爵位。
莫里斯在论坛上作题为《最优激励和道德风险》的手机版。他指出，市场中有正确激励也有错误激励，因而出现了道德风险的问题，也就是说，大公司、银行或风险投资商制造了风险，获得了相应的收益，却没有承担相应的责任，这是这次全球金融危机暴露出的问题。
在活动的第二部分，听众就演讲主题和他们所关心的次贷危机、金融风暴、风险管理等问题，与莫里斯和严加安对话。
本次活动由明升官网明升体育app院和北京市人民政府主办，明升官网明升体育app院数学与系统明升体育app研究院和明升官网明升体育app院预测明升体育app研究中心承办，来自明升官网明升体育app院、明升官网社会明升体育app院、高等院校、国家经济与金融部门的100余名专家、学者和学生参加了本次论坛。
《明升体育app时报》 (2008-11-14 A1 明升要闻)
